Bank of Canada has Maintained their Rate.

Good Afternoon,

So school is back and the lazy days of summer are behind us…are you feeling a little gloomy…  if so, let me cheer you up with some good news…

As you know, your variable rate mortgage, line of credit and/or student loans are all based on  the Prime Rate and here is your personal update from me on the recent Bank of Canada  announcement on changes to their Overnight Rate which in most cases impacts your Prime  Rate.

At 10:00 am EST, Wednesday September 7, 2016,the Bank of Canada again maintained their  overnight rate which in essence means no change to your interest rate.   I feel like I have been  repeating myself over and over again as they haven’t increased the rate since July 2007 – nine  years ago!  You continue to benefit from low rates but I have a question for you… have you  REALLY made the most of the low payments you have had?   How much do you have  saved up or how closer are you to your mortgage burning party because you have made extra  payments on your mortgage?   Or maybe you just got a little carried away and have some high  interest credit card debt that you can’t seem to pay off in full each month.

Don’t worry, if you aren’t as far ahead as you would like to be, we can work together to create a  plan to get you back on track… so back to school isn’t just for the kids…us adults can  benefit from going to back to the drawing board with our finances, savings and future financial  wealth goals.   I’d like to offer you a 20 minute pro bono consultation to see what we can do to  help hit those wealth goals and dreams for you and your family.  Get a clear financial  outlook,avoid expensive debt and it won’t be just the leaves that are falling in a month or two,  but the amount of unnecessary interest and debt you have as well… let’s get you closer to  that Mortgage Burning Party!   It’s never too late to start planning.  Maybe this doesn’t apply to  you but you have a friend or family member that we could help, feel free to share this  information with them.

To continue with the Bank of Canada news, here is an excerpt of the announcement and what  they had to say about their decision today:

“Global growth in the first half of 2016 was slower than the Bank had projected, although the  Bank continues to expect it to strengthen gradually in the second half of this year. The US  economy was weaker than expected in the second quarter, notably reflecting a contraction in  business and residential investment. While a healthy labour market and solid consumption  should remain supportive of growth in the rest of the year, the outlook for business investment  has become less certain. Meanwhile, global financial conditions have become even more  accommodative since July.

In Canada, exports disappointed even after accounting for weaker business and residential  investment in the US, adjustments in the resource sector, and cutbacks in auto production. The  economy is expected to rebound in the third quarter as oil production recovers, rebuilding  commences in Alberta, and consumer spending gets an additional lift from Canada Child Benefit  payments.”

The Bank of Canada is projecting a substantial rebound in the economy in the second half of  this year.  It is still anticipated that rates won’t start increasing until well into 2016 even early  2017.  Remember, that any increase to the prime rate since 1992 has only been by 0.25% at  any ONE time, so you won’t see a large significant increase all at once.

Fixed rates haven’t really changed at all since the last announcement, and are around 2.49% to  2.59% for a five­ year fixed term.

Based on this recent announcement, and the anticipation that the prime rate will still remain low  for a while now, unless you feel otherwise, I’d recommend that you remain with your current  variable rate product as the interest is lower than a fixed term rate right now.  However, if having  a fixed payment is important to you, call me so I can calculate what your new payment would  look like and also if it is suitable for you. I’ll be in touch again for the next announcement on  October 19, 2016.

I wonder if I can ask a favour, going with my theme of “Let the sun set and the leaves fall  along with Canadian consumer debt with our help” if you hear a friend or family member  talk about going thru a financially tough time – maybe I can help with some budgeting, credit  counselling and debt consolidation options for them.  In either of these cases, would you  mind passing my contact information on to them – this is very much appreciated.

Yours truly,

Mark Kupina        

MortgageTeam  905.730.4782 – mark@kmortgage.ca